過剰在庫はなぜいけない？（経営指標から見る在庫の意味）

過剰在庫はなぜいけない？ ～経営指標から見る在庫の意味～ URL http://matsui-ss.com/ （2021年9月作成）

目次 • 前書き・・・・・・・・・・・・・・・・・・・p.2 • ROAとROE ・・・・・・・・・・・・・・・・・・p.3 • 貸借対照表の構造 ・・・ ・・ ・・ ・・・・・・p.4 • 在庫とROA ・・・・・・・・・・・・・・・・・・p.5 1

前書き 工場では「在庫を減らすことが必要だ」とよく聞くと思います。 在庫を減らすことが、なぜそんなに大切なことなのでしょうか？ 工場の経営上、具体的にどの様な意味を持つのでしょうか？ 本資料では、経営の効率性を示すROA (Return On Asset)という指標 と合わせて考えることで、在庫削減が工場経営にどのような影響 を及ぼすのかについて見ていきたいと思います。 2

ROAとROE ROA (Return On Asset)は「利益/総資産」、ROE (Return On Equity)は「利益/自己資本」と定義され、ともに会社運営の 効率性を見るための指標です。 同じ利益を出すのであれば、少ない資産や資本で実現でき た方が効率的です。効率的な経営であればあるほど、ROAや ROEは大きくなります。 利益 ROA＝ 総資産 利益 ROE＝ 自己資本 3

貸借対照表の構造 ここで、貸借対照表について説明したいと思います。貸借 対照表はどの企業でも決算時に作成する基本的な財務諸表で すが、右側が「負債・純資産の部」、左側が「資産の部」と なっています。右側の「負債・純資産の部」は、“お金をど こから調達してきたか”という調達先の情報が、左側の「資 産の部」には、“調達したお金が何に使われているか”という 使用先についての情報が記載されています。 今回注目している「在庫」は、左側の資産の部の中の「流 動資産」というカテゴリーに分類されます。また、資産の部 の合計額が「総資産」となります。 資産の部 負債・純資産の部 流動資産 流動負債 現金・預金 買掛金 売掛金 短期借入金 在庫 その他 固定負債 ⾧期借入金 固定資産 有形固定資産 （建物・機械） 純資産 無形固定資産 資本金 投資その他 利益剰余金 お金が何に使わ お金をどこから れてるか 調達してきたか 資産の部の合計：総資産 4 お金にしやすい お金にしにくい

在庫とROA 前述の通り、ROA は「利益/総資産」と定義されますが、 分母の総資産を在庫とそれ以外に分けて、以下の様に式を変 形してみます。 利益 利益 ROA＝ ＝ 総資産 在庫 + その他資産 もし在庫が多くなると、式の分母が大きくなるためにROA が小さくなることがわかります。ROAが小さくなるというこ とは、経営が非効率になってしまうということを意味します。 また、別の要素として、過剰な在庫を抱えた場合の保管費用 として、倉庫代や管理費などの追加コストがかかってしまう ことがあります。 上の式を再度変形してみます。 利益 利益 売上 -コスト ROA＝ ＝ ＝ 総資産 在庫 + その他資産 在庫 + その他資産 倉庫代などがかかると、分母が大きくなるだけでなく、コ ストの増加により分子も小さくなってしまう、その結果ROA が小さくなってしまうことが分かると思います。 これらのことから、効率的な経営のために在庫圧縮が叫ば れていることが分かると思います。ただし、あえて在庫を多 めに持ってリードタイムを短くし、顧客要望に応えることを 経営戦略として成功している会社もあります。“適正な在庫 基準”は経営戦略によっても変化するため、一概に在庫は少 なければ少ないほど良いというわけではないことに注意しま しょう。 5